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      在今朝的宏观形势和体制下，非论是采用数量型还是价钱型货泉政策框架，非论是用哪个短期利率作为政策利率，非论银行用哪个利率作为定价基准，城市呈现民营企业融资难度加大的问题。交通银行金融研究中心认为，除非有严重的冲击，否则货泉政策洪流漫灌的可能性不大，在此环境下，估量2019年可能有2到3次降准，且定向降准的概率更大。

　　可是，这些法子根底属于短期的救急做法，还没有从根柢上解决导致国有企业、民营企业非中性竞争的轨制性问题。　　天风银行业首席分析师廖志明称，2018年四大行中只有建行享受1.5%的优惠，经由过往一年投放普惠金融的极力及此次尺度放松，估量残剩三大行也将达到1.5%优惠档要求;此外，部门股份行及中小行也有望达到该要求，估量释放流动性七八千亿元摆布。他认为，这是我国面临经济周期下行、去杠杆法子的溢出效应以及国有企业与民营企业非中性竞争体制三个问题叠加所导致的后果。已经出台的法子部门对冲了经济下行导致的风险溢价问题，缓解了前期强监管法子几碰头的问题，也在必然程度上缓解了部门民营企业的融资难问题。事实上，在比来一轮经济减速的过程中，大中型国有企业的融资难度和成本没有较着变化，但民营企业融资难度却大幅增加，导致了不少民营企业倒闭、违约，以及被迫与国有企业合资或被国企收购。也就是说，它不纯挚是短期利率向利率传导的技术问题。不少研究者在这几个规模提出了具体的更始建议。
　　第二，关于去杠杆法子的溢出效应(或超预期后果)，一个例子是在清理规范处所当局债务过程中，良多处所当局平台俄然无法继续获得融资，良多PPP项目(包含已经启动的项目)被叫停，导致与这些项目相关的企业(如介入PPP项目的民营企业)财政环境俄然恶化，违约风险和融资成本大幅上升，有的无法继续取得融资，甚至呈现资金链断裂。
　　央行在2017年9月30日抉择对普惠金融实施定向降准政策，该政策正式落地是在2018年1月。
　　董希淼还暗示，岁末年头推出此举，有利于保障市场流动性合理充盈，保障金融市场平稳运行，有利于贸易银行在春节前后做好各项金融处事。张瑜暗示，1月中旬或迎降准，同时政策将发力，继续疏通信用渠道。　　第三，关于竞争非中性问题，主要指的是在经济下行过程中，体制上存在的对民营企业的一些歧视性做法会使民营企业融资的难度比国有企业恶化得更快。也就是说，在经济减速的阶段，即使央行降低政策利率，一般也城市呈现企业融资成本(利率和债券刊行利率)上升的环境，这种由周期性因素引起的“货泉政策传导不畅的问题是世界性的问题。此次将单户授信小于500万元调整为单户授信小于1000万元，意味着不仅有更多的银行能够获得定向降准，且将有更多银行达到下调1.5个百分点的尺度，从而获得更多的流动性撑持。中国民生银行首席研究员温彬认为，在2019年的每个季度都有降准一次的可能性，每次降准0.5个到1个百分点不等，全年累计降低2%到3%。
　　第一，关于经济周期因素，大量国内外文献都用理论和实证模子显示，经济周期对和债券的违约率有重大影响，会导致信用等级迁移。二是多部门一起发力，解决小微企业、民营企业、绿色环保等亏弱环节的金融处事问题。央行暗示，这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的笼盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的需求，使更多的小微企业受益。下一步还可以考虑降低绿色资产风险权重等法子。从立意看，总量型货泉政策解决结构性问题是有瓶颈的，依据中央经济工作会议的精神展望，后续政策组合主要是总量货泉政策连结流动性合理充盈加结构性定向撑持继续发力。凡前一年上述余额或增量占比达到1.5%的贸易银行，存款筹备金率可在人民银行发布的基准档根底上下调0.5个百分点;前一年上述余额或增量占比达到10%的贸易银行，存款筹备金率可按累进原则在第一档根底上再下调1个百分点。