项目数据分析及风险评定报告

2008年全球金融危机爆发后，全球大类资产走势在一定程度上摒弃了美林投资时钟的资产轮动模式，经济周期已难以预测或反应金融周期。在全球经济分化、资产轮动加速、国内增速放缓、新旧动能转换的宏观背景下，投资回报不断承压，跨周期、主要投资新经济的私1募股权资产受到青睐，高净值人群倾向于加大其在金融资产中的配置比例。考虑到持续的政策利好和良好的风险收益比，未来国内高净值人群和家族会越来越依靠股权投资，通过拉长投资周期实现家族财富的增值与传承。

竞争优势有那么多种，但其实我们认真思考，项目投资价值分析及资金实施方案，会发现核心还是人和团队，团队的格局和智慧决定了其努力的方向和结果，才形成最终的竞争优势和格局。了解了企业大致存在的竞争优势的种类后，我们要从几个方面去分析企业竞争优势：判断竞争优势的来源，判断竞争优势的关键指标，判断竞争优势的持续性。竞争格局，然后得出结论，企业的价值及风险所在。商业模式的类型，任何一种产品在达到消费者手里，基本上都要经过生产、批发和零售三个环节。

FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股权自由现金流模型)模型

FCFF（ Free cash flow for the firm firm /公司自由现金流模型）

FCFF和FCFE的差别主要来自与债务有关的现金流 -- 利息支出、本金偿还、新债发行以及其他非普通股权益现金流（如优先股股利）。

FCFF=EBIT×（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本

FCFE= FCFF -利息费用×（1-税率）-本金归还+发行的新债-优先股红利

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