以汉地佛教来说，“三世佛”有两种说法，一种是依“三世”原本的时间意义而划分的过去佛、现在佛与未来佛，而另一种是按地域划分势力范围，此三世佛是指东方净琉璃的药师佛，娑婆的释迦牟尼佛，西方极乐的阿弥陀佛。种三世佛称为竖三世佛，后者为横三世佛。

竖三世佛即过去佛燃灯佛，现在佛释迦佛，未来佛弥勒佛。“三世”又叫“三际”。世，梵语叫路迦(Loka)，《楞严经》说：“世为迁流”，意即时间的流动。佛教用于因果轮回时，“”指个体一期生死的时间跨度。三世也可说前世、现世、未来世，或前生、今生、来生，或前际、中际、后际。佛教中的“世”，短的一眨眼的工夫都不可能，短暂的即所谓“刹那三世”，刹那是梵文Ksana的音译，意即短暂的时间。极常见的三世则有以人的一期生死为一世的“人生三世”或“三生”。再有一种“劫世”。

劫，乃梵文Kalpa的音译，“劫波”之略，意为极久远的时间。婆罗门教认为要经历许多劫，一劫是四十三亿二个万年(或一百二十八亿年)，劫末有“劫火”出现，烧毁一切，然后重新创世。佛教又以一劫为一世，与上述婆罗门教外道说法略有不同，但也认为有周期性创生与毁灭的过程。“三世佛”的三世，是指后一种时间概念。

有些寺庙大雄宝殿中供奉的三尊像即为三世佛。中间释迦牟尼佛像，左边一尊是燃灯佛像，右边一尊是弥勒佛像。佛教中还有三世三千佛的说法，即过去庄严劫一千佛，统称燃灯诸佛；现在世贤劫一千佛，统称释迦诸佛；未来世星宿劫一千佛，称弥勒诸佛。佛坛上的三尊像，即此三世三千佛的代表。

燃灯佛是梵，又作“锭光佛”。《大智度论》卷九说：“生时，一切身边如灯，故名然灯太子，作佛亦名然灯。”初，释迦佛前生还是儒童时，曾花了五百钱从王家姑娘手中买了五枝青莲花，奉献燃灯佛。有一次他跟燃就脱下衣服盖在上灯佛出门，见地面很泥泞，面，请师父踩在上面走。燃灯佛就给这个乖巧虔诚的儒童授记：“是后九十一劫，名贤劫，汝当作佛，号释迦文如来。”(《瑞应经》卷上)由此也可看出虽为三世佛，但并非前后相接的劫世。燃灯作佛的庄严劫与释迦作佛的贤劫之间有九十劫的间距，如照一劫四十三亿二千万年的保守的说法，师徒的间距也有约三千九百亿年。