企业估价评级分析机构哪家专业

企业价值评估风险来源分析

企业并购是一种重要的资本运营方式，有利于企业资源优化配置和产业结构升级，但并购活动也充满风险。就目前来看，企业估价评级机构，我国目标企业价值评估主要以资产评估原则和方法为基础，在评估的过程中会受到多方面因素影响，从而导致目标企业价值评估风险的产生，具体来说包括以下三个方面：

首先，是信息不对称性。信息不对称问题广泛存在于企业并购活动中，例如主并企业收购非上市公司时，目标企业的财务报表真实性、负债多少等都是难以掌握的信息，从而影响对目标企业价值评估的客观性与合理性。主并企业收购上市公司时，目标企业可能会隐瞒事实，使得主并企业无法掌握企业盈亏状况、负债情况及无形资产价值等。信息不对称的情况下，企业估价评级报告中心，主并企业往往会过高估计目标企业价值，导致错误决策，接受高于目标企业真实价值的定价，一旦并购完成，则会暴露各种问题，导致价值损失。

第二，是目标企业价值评估方法不合理。企业价值评估方法有众多，主并企业需要结合目标企业类型、并购类型及并购支付方式等多方面因素合力选择评估方法，其中现金流量法和净资产法是常用的两种评估方法，这两种方法都可能引发目标企业价值评估风险。前者存在主观性较大问题，杭州企业估价评级，影响评估结果的准确性，后者不能对目标企业未来盈利能力良好反映，且受到会计核算方法的影响，随意性较大。

第三，是企业价值评估体系不健全。主并企业采用的信息质量决定着目标企业价值评估风险的大小，而信息质量的影响因素众多，而我国企业并购往往缺乏完善的价值评估体系，做企业估价评级报告公司哪家好，难以对各个影响因素的影响程度进行评估，相关规定的可操作性不强，这也是引发目标企业价值评估风险的重要原因之一。

并购中企业价值评估自由现金流量法

立足于收益，该方法是企业并购中评估目标企业价值最常用的方法。所谓自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下，可分配给企业资本供应者的现金额，是企业在持续经营的基础上除了在库存、厂房、设备和长期股权投资等类似资产上所需投入外，企业能够产生的额外现金流量。根据目标企业被并购后各年的自由现金净流量，按照一定的折现率所折算的现值，作为目标企业价值的一种评估方法。主要适用于采用控股并购方式，即并购后目标企业仍然是一个独立的会计主体或法律主体。

企业的价值取决于其未来的自由现金流量，而非历史现金流量，因此需要从本年度开始预测公司在未来足够长的时间内（一般为5到10年）的资产负债表和损益表。而资产负债表和损益表的预测是基于对企业所处宏观经济环境、行业结构与竞争、产品与客户、内部管理水平以及企业历史财务数据等的充分了解。上述因素直接影响了运用自由现金流量进行估价的准确度。

此外，自由现金流量法适用于一般的企业并购，其前提在于对企业未来自由现金流量、预测期限的准确估算，否则会因错误的结果而影响判断的准确性。在现代理财环境中，模型中现金流量较难取得，且有很大随意性和主观性，而且这一方法的运用对决策条件与能力的要求较高，所以，合理预测未来现金流量的困难与不确定性。

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