湖南钢材期货套期保值

一、宏观面1. 6月进出口数据6月我国钢材出口522万吨，同比增加21.42%，环比增加1.41万吨；进口110万吨，同比下降8.52%，环比减 少21.09万吨。6月我国铁矿石进口5831万吨，同比增长14.13%，环比减少553.35万吨。2.中钢协：6月下旬全国粗钢日均产量196.5 万吨据中国钢铁工业协会最新数据显示，6
     月下旬重点大中型企业粗钢日产量为165万吨，旬环比下降0.32%，全国预估值为196.5万吨，旬环比下降0.28%。预估6月份全月粗钢日均产量为196.6万吨，较5月份的197.5万吨下降0.46%。

二、行业面
1.下游投资小幅回升铁路业投资增速-34.01%，环比上月回升12%；建筑业投资增速32.66%，环比上月回升25%；房地产开发投资增速 18.17%，环比回升10%；房地产新开工面积增速-4.60%，环比回升10%。下游行业投资小幅回升，但仅回升至3月水平，依然普遍处于低位徘徊， 对价格提振作用不大。

2. 5月工业增加值小幅回升至9.6%。回升力度不大，宏观经济仍处于下降周期。

3.建筑钢材库存出现上升。

4. 7月9日，BDI指数为1162点。BDI指数继续走高。

三、钢材期货市场

今日，SHFE螺纹钢指数以4034点开盘，3967点收盘，最高4036点，最低3962点，价格下跌68点，跌幅1.69%，结算价3995；成交量 增加65.8万手至140.0万手，持仓量增加14.3万手至118.8万手；交投区间分布在4017-4020、4031-4035。首先，分析一下今 天的进出口数据。6月钢材出口同比环比均增加，但是增加力度不大，对市场影响较小。6月铁矿石进口大幅减少，但同时近几周进口铁矿石港口库存却有所增加， 说明国内钢厂开始减产；虽然中钢协公布6月粗钢产量仅小幅下降，但7月钢厂减产仍在继续，减产力度也在加大。从进出口数据看，没有坏消息，有利好因素出现 ——钢厂减产延续。

其次，近几周，钢材现货价格仍在下跌，原材料价格也在下跌，主要受到期货市场疲弱影响。根据我们预计，原材料价格补跌空间并不大，预示期货价格和现货价格 下跌空间也有限。再次，看一下今天的期货走势。开盘后，期货价格在4020之上震荡为主，中午收盘前5分钟空头移仓打压1301合约，使价格在5分钟内跌 破4020、4000等重要关口至3980附近。下午盘市场逢调整做多资金有所动摇，只小幅多单使价格止跌，因此导致螺纹钢价格最终收于3970附近。可 以说，今天价格大幅下跌没有宏观面、行业面等方面的因素，主要是空头主动移仓导致，而且空头未避免市场大量多单买入采取了突然袭击策略，可见空头用心良苦 以及小心谨慎，说明目前空头只保有过往优势，而不具备未来打压价格的信心。近几日我们一直给出的策略是：逢调整买入。当价格能够调整到4020附近及以下 时，有较好的买入机会。现在价格跌至3970附近，1301合约更是跌至3740附近，如果已建立的多单已经离场那么寻找价格企稳时的进场机会，如果已建 立多单仍未离场，可以继续持有。