工程sc20sc25sc32镀锌电线管

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 产量创新高,后续将下滑。5月上旬产量数据创了旬度新高,我们认为数据滞后于当前市场情况。近期钢价下滑行业的亏损面逐步扩大,检修在增多,唐山地区高炉开工率从99%降至96%。后续钢产量将会从高位小幅下滑。
    市场心态趋稳,价格跌幅有望趋弱。周末铁道部获超2万亿授信和温总理湖北调研时提出稳增长和启动重点项目等消息对钢材市场的情绪起到了稳定作用。同时钢价跌至春节后的低位,矿价跌至去年年底位置,市场参与者的悲观情绪将有所扭转,下游客户的采购需求会逐步恢复。因此我们推断,钢价和矿价继续下跌的幅度将会趋弱。中长期趋势还需观察终端需求的释放情况。
    投资建议:维持钢铁板块"同步于大盘"的判断。矿价补跌的利空在上周得以释放,重申对攀钢钒钛的长期推荐。新兴铸管公开增发的利空在上周得以释放,即将到来的高分红会吸引部分投资者的关注,近期将有较好表现。港股马钢、鞍钢PB估值分别跌至0.4x和0.5x;向历史底部估值趋近。我们认为股价跌幅将趋缓,左侧买点将逐步出现。
    上周回顾:
    价格:现货钢价大幅下跌,接近春节后低位;钢厂出厂价整体下调。截至上周五,上海地区螺纹钢价格下跌140元至3940元/吨,跌至春节后的低位;热板价格下跌80元至4120元/吨;冷板价格下跌50元至4950元/吨。鞍钢下调6月份热轧板卷出厂价格70元/吨;武钢下调6月份热轧产品价格50-80元/吨,部分冷扎产品出厂价格下调100元/吨。沙钢下调5月下旬螺纹钢出厂价100元/吨,同时对上期合同补差100元/吨。
    成本:国内外铁矿石价格跌至去年年底位置。市场观望情绪浓重,上周钢厂继续减少铁精粉采购量,并以小批量成交为主,保持低库存运营,矿价跌至去年年底位置。河北唐山钢厂采购价下调20元至1150-1170元/吨。港口现货矿价格下跌20-30元,62%澳大利亚粉矿报价970-990元/吨;外盘报价跌幅加大,澳大利亚PB粉矿135-137美元/吨(CIF),下跌8-10美元。焦煤焦炭价格小幅下跌。山西地区二级冶金焦车板价1720元/吨,较上周五下跌30-40元。焦煤价格略有松动,目前国内钢厂主焦煤和肥煤采购价执行1650-1700元/吨左右,1/3焦煤为1400-1450元/吨,气精煤为1300-1350元/吨,喷吹煤为1310-1350元/吨。进口煤炭价格维持平稳,澳大利亚主焦煤(V:25%)对我国出口报价维持207-208美元/吨(CIF)。
    库存:上周建筑钢材库存加速下滑,经销商对后市较为悲观,不愿主动屯库存;板材库存降幅趋弱。尽管库存总量在减少,但库存的同比是增长的,且同比增速在逐步提高,显示市场的库存去化速度低于往年。截至目前螺纹钢和线材库存量仍分别高出去年同期库存量24%和29%。
    产量:据中钢协统计,5月上旬会员企业日均粗钢产量为169.8万吨/天,全国粗钢日均产量约为204.5万吨/天,再次突破4月份的高点。我们认为数据滞后于当前市场情况。近期钢价下滑行业的亏损面逐步扩大,检修在增多,唐山地区高炉开工率从99%降至96%。后续钢产量将会从高位小幅下滑。