深圳到法国国际空运双清到门

我们对明年价格战的预判如下：

快递的核心资产主要体现在干线车辆、自动化设备、土地和厂房以及 IT 投入。 干线车辆资产规模上，中通>韵达>圆通>申通>百世；自动化设备规模上，中通> 韵达>圆通>申通>百世；土地和厂房规模上（包括在建工程），中通>圆通>韵达> 申通>百世；IT 投入规模上，中通>韵达>圆通>申通>百世。综合实力上来看，目前 排序基本上是，中通>韵达>圆通>申通>百世。

（2）快递业务量规模越大，规模效应越强。截止三季度，通达系间业务量规模排 序为，中通 > 韵 达 > 圆 通 > 申 通 > 百世， 市 占率分 别 为 20.8%/18.0%/15.1%/10.9%/10.6%；且通达系之间的市占率差距在今年也进一步 拉大。

产品质量上，从 C 端消费者的角度来看，现阶段通达系各家的快递产品并没 有明显的差异化；但是从小 B 端电商商家的角度来看，由于商家寄送包裹业务量 大，现阶段已经能够感知到通达系各家产品的稳定性和性是存在小幅差异的， 中通、韵达其次。

（4）加盟商能力上，由于中通近几年来一直处于龙一的位置，其加盟商不论是资 金实力、资产投入以及经营能力上已经有优势。总部资金能力上，由于通达系各家盈利能力不同、能力不同，导致目前 各家之间现金储备的规模有较大差异，现金储备越充足，意味着以后在产能投入、 价格战上更有优势，容易形成良性循环。截止 2020Q3，可用现金规模排序为，中通>韵达>圆通>申通>百世。

目前来看，龙一和龙二在上述五方面都有明显的势，由于它们核心资产存量 更大、成本控制更优、规模效应更强，公司拥有更低的经营成本，同时，核心资产 和规模效应也保证了更优的服务，因此可以以更低的价格或更优的服务去抢 量，从而可以看到业务量的增长快于落后者、和落后者的市场份额差距越来越大， 可以看到的利润规模和落后者的差距也越来越大。依托更优的经营结果， 的利润积累更厚、能力更强，从而可以看到者账上的现金更多，而 更多的现金保证了可以投入更多的核心资产、可以通过价格战抢更多的量、 可以给予加盟商更多的资金支持等等。形成良性循环，落后者难以反超者。