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从固定资产投资方面来看,公布的数据显示,前5个月,全国固定资产投资(不含农业)达217555亿元,同比增长5.6%,增速与今年前4个月相比回落0.5个百分点。固定资产投资增速放缓自然导致对“钢需”的拉动放缓,上半年钢材市场难以出现长期冲高行情也在情理之中。
基于上述原因,上半年钢材市场才会出现价格底部有支撑,上升空间又有限的行情。在笔者看来,如果没有重大利好因素“空降”的情况下,预计下半年钢材市场很可能重复上演上半年行情走势,市场高点很可能出现在第三季度,预计下半年市场行情或将略好于上半年。原因有以下几个方面:
一方面,市场的需求韧性仍在,特别是随着专项地方的落地,WB36圆钢供应,地方政府固定资产投资必然提速,有望释放钢材需求。下半年钢材市场供需矛盾有望得到改善,不排除钢价有进一步冲高的可能。
另一方面,从成本来看,预计下半年铁矿石供给依然偏紧。尽管铁矿石价格持续上升的空间不大,吉林WB36圆钢,但是价格抗跌性依然很强。因此,预计下半年钢材市场成本面依然稳定。在这种情况下,为了转嫁成本压力,提高产品的出厂价格依然是钢企的之一。
6月17日~6月21日,焦炭主力合约J1909价格呈窄幅区间震荡走势,主要原因一是虽然现货价格转入下行周期、港口低价高库存压制期价上行,但盘面价格提前反映现货三轮下降预期,盘面利润进入相对合理范围;二是山西环保整改政策落地时间临近,供给端有收缩预期。综合来看,焦炭中期上升趋势不变,短期有企稳迹象。
焦炭供给方面,山西环保整改政策方案尚未发布,山东临沂环保限产执行较为严格,其他地区相对平稳。根据相关机构统计,截至6月21日,全国100家独立焦企样本产能利用率为80.88%,环比下降0.56个百分点。焦化厂库存整体维持在相对低位,焦化利润由于现货价格下降有所回落,但依然处于较高水平。预计短期内,1供给端仍将保持高供给状态,后市要进一步关注山西环保政策要求的变化。
固定资产投资增速放缓,WB36圆钢供应商,对“钢需”的拉动作用不稳定。今年上半年,终端需求释放总体不及预期。以汽车行业为例,据中国汽车工业协会统计数据显示,今年5月份,全国乘用车销量达156.12万辆,环比下降0.87%,同比下降17.37%。其中,与4月份相比,除多功能乘用车销量增长外,其他品种均有所下降;与上年同期相比,四大类乘用车品种销量均呈较快下降趋势。今年前5个月乘用车销量达839.87万辆,同比下降15.17%。尽管6月份的数据暂未公布,但是预计销量下滑是大概率事件。汽车行业的不景气自然减少了钢材需求。这也是今年上半年钢材市场出现“长强板弱”局面的一个重要原因。
值得一提的是,新能源车销量还在增长。5月份,新能源汽车产销量分别完成11.2万辆和10.4万辆,同比分别增长16.9%和1.8%。其中,WB36圆钢直销,纯电动汽车产销分别完成9.4万辆和8.3万辆,同比分别增长21.7%和1.4%;插电式混合动力汽车生产1.8万辆,同比下降4.2%,销售2.1万辆,同比增长2.2%;燃料电池汽车产销分别完成316辆和315辆,同比分别增长104.3倍和8.0倍。
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