项目潜在收益分析及资金管理实施细则费用

价值评估相关政策探析

股权转让领域情况复杂，在监管方面自然还有需要进一步明确和完善的地方。在此，我们对非居民企业间接转让中国居民企业股权中被转让中国企业价值的合理判定，以及相应的股权转让所得在中国的纳税义务作进一步分析与探讨。

收购方出于战略目的的“超额”支付是否需要纳税

很多情况下，收购方会出于某些战略目的（如并购中国目标企业达到渗入市场、垄断市场、获得协同效应等商业目的）对中国企业进行间接收购。出于该目的，收购方所愿意付出的对价（即交易价格）往往会高于目标公司的经济价值①（实际价值）。高出的这一部分价值则为超额价值。

股权价值与企业价值的区别，正因为有了企业的有'股东'与'债权人'两种利益相关人，企业的价值也就就有了'股权价值'与'企业价值'之分。权益资本盈利能力价值投资者更重视企业的权益资本盈利能力，股权价值及未来收益分析，他们对于净资产收益率的关注要远远超过每股收益。由于在股权资本中，优先股占的比例很小，为了研究方便，我们可将企业的股权资本价值简化为普通股价值；

企业价值决定企业的股权价值

一般认为，企业的整体价值由其股权资本价值和债务价值两部分组成。由于在股权资本中，企业运营市场营销资管方案综合分析报告机构，优先股占的比例很小，为了研究方便，我们可将企业的股权资本价值简化为普通股价值；而对于债务来说，在利率风险和违约风险较小的情况下，其市场价格的波动也很小。所以，我们可以认为：在企业的资本结构不变的前提下，企业的整体价值越大，其股权资本的价值就越大。

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