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大连商品交易所焦炭期货上市的消息得到各方反映积极。多位产业界人士对记者表示，希望利用焦炭期货实现规避风险、稳固市场的作用。
焦炭是炭的一种。主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。
期货
期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。焦炭期货
焦炭期货是一种以焦炭为标的物，利用期货合约的标准化特性，制定的商品期货合约。其上市地点为大连商品期货交易所。
焦炭编辑本段焦炭期货合约
| 交易品种 | 冶金焦炭 |
| 交易单位 | 100吨/手 |
| 报价单位 | 元（人民币）/吨 |
| 最小变动价位 | 1元/吨 |
| 涨跌停板幅度 | 上一交易日结算价的4% |
| 合约月份 | 1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月 |
| 交易时间 | 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 |
| 最后交易日 | 合约月份第10个交易日 |
| 最后交割日 | 最后交易日后第2个交易日 |
| 交割等级 | 大连商品交易所焦炭交割质量标准 |
| 交割地点 | 大连商品交易所焦炭指定交割仓库 |
| 最低交易保证金 | 合约价值的5% |
| 交割方式 | 实物交割 |
| 交易代码 | J |
| 上市交易所 | 大连商品交易所 |
焦炭期货上市原因
一.焦炭成本升压力大 利润空间正逐步减小
由于上游煤炭价格坚挺，下游钢材市场低迷，处于中间环节的焦炭行业陷入利润被挤压的尴尬境地。焦炭行业成本上升压力不断增大，利润空间逐步减小，五大焦炭产区被迫采取联合限产保价措施。压力袭来
今年以来，多数焦化企业焦煤到货情况不佳。随着全国煤炭行业治理整顿措施贯彻实施，煤炭行业集中度进一步提高，焦煤价格一直坚挺。在国际市场上，二季度焦煤价格已飙升至200美元/吨，这必将会继续刺激国内焦煤价格。与此同时，全球最大炼焦煤生产商必和必拓已上调三季度炼焦煤合同价至225美元/吨，较上季度合同价(200美元/吨)上涨约13%，比去年同期水平上涨近70%。
一方面受到成本上涨的制约，而另一方面却又受到钢材价格持续走低的影响。作为焦化行业的下游，钢材价格对于焦炭的价格有着很深远的影响力。今年钢材价格三四月份上涨较快，但是进入5月份下跌也很快。由于受到国家政策的影响，加上南方大雨对项目施工与运输带来阻碍。截止5月底，全国主要城市钢材库存仍处于相对高位。
5月中下旬开始，钢材市场价格纷纷跳水，钢厂普遍亏损，要求下调焦炭采购价格，而焦化企业由于炼焦煤价格过高也同样存在亏损问题，因此对钢厂提出的降价一直持观望态度。但是后期在钢厂采购限量，焦化厂库存急剧增多的状态下，为了保证产品的流通，焦化厂不得不接受焦炭市场价格的下调，同时纷纷采取限产保价的措施，希望维持住焦炭的价格。其中山西的焦化企业按40%的幅度限产，河北、山东、陕西、内蒙古等四省的焦化企业按30%的幅度限产。
成因分析
限产保价并没有取得预期的效果，分析原因在于企业的执行并不彻底。2010年4月，我国共生产焦炭3244.6万吨，比去年同期多生产776.4万吨，同比增长31.5%;截止到今年4月份，全国累计生产焦炭12555.4万吨，累计比去年同期增加2719.2万吨，增长幅度为27.6%。由于4月初焦炭价格出现的上涨让焦化企业有了一定的利润，因此大部分焦化企业只限产10%-20%左右。
从目前整体形势看，焦炭市场仍旧不容乐观。由于尚未完全摆脱经济危机的影响，整个焦炭行业的出口形势不容乐观。出口不畅，导致大量焦炭产能得不到良好消化，大量焦炭资源转而内销，造成内销资源量过大，迫使焦炭价格一直保持低位盘整运行态势。加之由于近期钢材市场持续下跌，多数钢厂焦炭库存充足，导致钢厂近期对焦炭采取限采政策，销售情况并不良好，焦化厂焦炭库存“饱满”现象犹在，使焦炭市场需求低迷的状态难以得到有效的改善。
造成这种境况的根本原因还是在于我国焦炭产业的产能过剩。目前除了在西南地区供需关系较为缓和之外，在西北、华北等地区，焦炭供过于求、产能过剩问题依然非常严重。从本质上要解决产能过剩的问题，就要求各地政府严格按照国家的宏观调控政策，提高淘汰落后产能标准，淘汰4.3米及以下捣固焦炉、6米及以下顶装焦炉，通过一边收紧入口、一边淘汰落后产能，双管齐下，逐步化解产能过剩矛盾;在关停的同时，停止对所有新上焦化项目的审批，对新开工建设项目以及手续不全项目缓建或停建，避免出现新一轮重复建设;同时发挥各地焦炭行业协会的作用，维护行业整体利益和长远利益。此外，行业协会应积极协助政府有关部门，搞好全省焦化生产总量、产品质量、市场价格、环境保护、综合利用、市场营销、行业形象等方面的行业自律，加快淘汰落后产能步伐，促进焦化行业结构调整和产业升级，最终形成有规模的、有竞争力的大型焦化企业，确保整个行业的正常运行。
后续
入夏以来，中国钢铁、煤炭行业已饱受多轮价格打压，究其根本原因在于顶端原料供应的受制于人。过去，中国素以地大物博而著称，矿产资源丰富的我们，从未顾虑因原材料紧张而受到国际垄断集团的排挤。现如今，我们不得不承认已丧失主动权。保护本土资源不被过度开发和利用，利用外交手段争取国外合法矿产的使用权，已经成为中国重工制造业的未来发展方向。
二.焦炭价格形成因素分析
焦炭价格波动的基本因素是市场供求关系，其他因素都是通过影响供求关系来影响价格的。市场供求关系
价格分析最重要的就是研究供求关系。供求关系指在市场经济条件下，商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系，它是生产和消费之间的关系在市场上的反映。当供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需
求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。
近年来，供求关系总体上处于供给趋紧的平衡状态，国内焦炭供给趋紧的主导因素不再是需求膨胀， 而是由运输能力不足和资源持续紧张双重制约导致的供给不足。但也要看到在发达国家由于经济危机减少对焦炭需求的同时，发展中国家经济的快速增长，将会弥补发达国家需求减少的缺口。
焦炭库存
库存状况是供求关系分析的一个重要指标。生产、贸易、消费者主要是根据焦炭价格的变化和自身的库存能力来调整库存。 库存是分析焦炭价格趋势的重要指标。比如：占全国焦炭出口75%的天津港，已成为中国出口焦炭价格的风向标。库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存。
非报告库存，又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。
焦炭进出口
分析焦炭供求关系，要关注中国焦炭的进出口情况。由于焦炭出口价格基本上与国内价格联动，同时配额数量也起到关键作用。
国家政策变化
国家政策对价格的影响是显而易见的。随着节能减排工作的推进，政府关闭了很多小煤窑，煤炭供应依然会偏紧，所以煤价还会涨，煤价的上涨必然推动焦炭价格的上涨。国家进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。此外，山西省大规模整合煤炭产业、国家调整出口关税税率都是推动焦炭涨价的因素。各省加快淘汰焦化落后产能也会使供应趋紧。
产业发展趋势
消费是影响焦炭价格的直接因素， 而用焦炭行业的发展则是影响消费的重要因素。其中生产成本是衡量商品价格水平的基础。
相关行业状况
关注上下游产品的价格变化， 以及其它能源资源类产品价格的变化趋势有助于焦炭价格的分析研究。如： 上游的主焦煤和炼焦配煤的资源短缺、国际石油价格的波动、钢铁行业的产能释放等。
宏观经济形势
焦炭是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，焦炭需求增加从而带动焦炭价格上升，经济萧条时，焦炭需求萎缩从而促使焦炭价格下跌。在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP 增长率，另一个是工业生产增。宏观经济的发展周期、景气状况，经济发展趋势、汇率变动等，对于焦炭价格变化，也是需要了解的背景资料。
市场心理波动
投资者的心理因素也会影响交易市场上的焦炭商品的价格变化。 心理因素起助涨助跌的作用。当投资者信心崩溃时，往往使市场加速下跌，当投资者信心满满时，往往让市场更加疯狂。
一、焦炭基本概念
焦炭期货套期保值是指焦炭企业把期货市场当作转移焦炭价格变化风险的场所，套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
二.套期保值的必要性
参与期货市场是企业经营管理的重要手段，目前已经成为国内企业参与市场竞争的必要手段。企业参与期货市场，有助于企业更好的了解未来市场价格走势的变化情况，保证企业贸易利润，利于企业长期稳定发展。从这个角度讲，套保的必要性包括以下四点：
1、供求关系变化，价格上涨，商家采购成本提高；
2、现货市场价格上涨，现货合同供货方有毁约的可能；
3、现货市场价格下跌，以高价购入的商品以低价卖出，可能会损失；
4、现货市场价格下跌，库存价值下降，影响企业整体利益。
另外，现货市场还存在资金占用、仓储费、保险费、损耗等问题。正确利用期货市场的套期保值交易，可以减少或回避价格变动带来的风险。而期货市场只需用同等现货价值的10%左右的资金即可进行交易，可以减少财务费用。因此，在这些方面套期保值至少有以下五个好处：
1、可以对不利于商品销售的价格波动提供保护，有助于保护利润并获得稳定收入；
2、可给本企业在商品的采购和定价策略中提供灵活性；可以预先锁定买入的成本和价格,稳健安排销售活动；
3、正常贸易周转必须保持一定库存，套期保值可使资金摆脱绑在存货上的境地，从而提高企业的资金使用效率；
4、可以节省一些储存费用、仓储费、保险费和损耗；
5、从保值计划所得的利益中可增加厂商的借款能力和信誉；
当然，进行套期保值也需要付出一定成本，这些成本包括：
1、一旦采取了套期保值策略，在规避对已不利的价格风险的同时，也放弃了价格可能出现对已有利的获利机会；
2、必须支付一定的交易成本。这些成本是企业参与套保之前必须理解和承认可以接受的。
三.焦炭期货套期保值案例
案例一：钢铁厂焦炭买入套期保值
钢铁厂作为焦炭的买方，总希望自己能买到最为便宜的原料，使得成本最优化。如果焦炭价格不断上涨，钢铁厂的采购成本将不断上升，企业为了保证利润，只能提价，但这又影响了钢铁的销售。因此，钢铁厂可以在中远期市场上做买入套期保值，规避焦炭价格上涨所带来的风险损失。一般而言，这些钢铁厂在焦炭中远期市场上采用买入套期保值。
假定某钢铁厂在
钢铁厂的套期保值效果（不考虑手续费等交易成本）
盈亏变化状况=期货盈亏变化+现货盈亏变化=60－50=10万元
通过以上案例我们可以看出：
第一，该企业在中远期市场进行的是先买后卖的买入套期保值操作。
第二，在该案例中，基差扩大，从0元转为—100元，作为企业的买入套期保值操作，由于期货赢利大于现货亏损，保值者得到了完全的保护。（基差=现货价格-期货价格）
第三，钢铁厂通过在中远期交易市场买入套期保值，用中远期交易市场的60万元盈利弥补了现货市场50万元的亏损。如果该企业不在中远期市场做套期保值，当现货价格下跌时，虽然可以使企业采购价格降低，但是一旦价格上涨，该企业将蒙受较大的损失，采购成本提高。因此钢铁厂的买入套期保值稳妥地规避了现货市场价格波动的风险，而采购成本的锁定是企业经营的关键所在。
案例二：焦化厂焦炭卖出套期保值
焦炭生产企业最担心其产品价格不断下跌，导致利润受损。因此企业通常采用卖出焦炭中远期的方式来规避价格风险。
假定在
正如焦化厂所料，随着炼焦煤厂加快炼焦煤生产速度和焦炭的大量上市，焦炭价格开始下滑。
焦化厂的套期保值效果（不考虑手续费等交易成本）
中远期盈亏变化=（2500－2000）×2000吨=100万元
现货盈亏变化=(2000－2200) ×2000吨=－40万元
通过以上案例我们可以看出：
第一，一笔完整的卖出套期保值涉及两笔期货交易，第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场抛售现货的同时，在期货市场买入期货合约，对冲原先持有的头寸。
第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，因此该案例是一个卖出套期保值。
第三，该焦化厂的套期保值操作是在基差走强的过程中发生的，对卖出套期保值操作非常有利，基差从
虽然焦炭现货价格出现了大幅下跌，给企业带来了不利影响，其最终销售价格只有2000元/吨，同
虽然，通过中远期市场的套期保值操作对现货市场的保护程度取决于基差的变化情况，但需要强调的是，卖出套期保值的关键在于销售利润的锁定。这是一种平稳的运作。企业在计算完生产成本与交易成本之后，可以完全通过中远期市场的套期保值操作决定自己未来的销售利润，其根本目的不在于要额外赚多少钱，而在于在价格下跌中实现自我保护。如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，就必须承担由此造成的损失。因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。
焦炭套期保值需注意的事项
1.企业进行套期保值是以锁定产品价格波动风险为目的，因此，不要随意将套保头寸转为投机头寸。
2.套期保值并不意味着一定要实物交割，企业进行实物交割要根据市场情况而定，并考虑交割和运输成本等。
3.企业要根据自己的生产规模设计合理的套期保值头寸，并且合约月份要尽量与实际相近。
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